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“我本周感到非常自信，我上周开心地休息了一周，但是我也在球技方面下了苦功。我了解这里的球场，你需要打好铁杆和混合杆，因为这是一座很难且狭窄的球场。当风刮起来的时候，球场很难打，因此你需要熟悉风向，”21岁的瓦纳史瑞昌说，“在获胜之后，我不再害怕任何人，我感到有信心，我就是想要出去球场上打我自己的比赛，不去想着其他球手。”

甘肃省市场监管局的通报称，该局最近抽检50批次贵金属首饰及制品，有9批次不合格，不合格率近2成，周大生、中国金店、中国黄金等多个著名品牌“榜上有名”，暴露出的问题主要是质量偏差、贵金属纯度不符合标准要求等。周大生的柜台销售的一款规格型号为“足金1.88克”的足金碧玺挂坠，其质量比标识少了0.08克，远远超过行业内允许的±0.01的偏差标准。中国金店专柜售卖的一款规格型号为“足金4.77g”的足金戒指，则有多达十项检测项目不合格。

图表24：行业集中度提升伴随头部公司盈利改善来源：Bloomberg，中泰证券研究所图表25：行业集中度下降伴随着头部公司盈利变差来源：Bloomberg，中泰证券研究所3.4 不同行业格局下的投资策略以美国市场各行业集中度作为标准，A股行业集中度（前10%头部公司占比）减美股对应行业的集中度，来衡量A股相对行业集中度，反映A股行业集中度提升的空间。以A股各行业前10%的头部公司ROE中位数与全行业中位数的差值（ROE溢价）来衡量该行业头部公司的盈利优势。

沙特阿美先前与美国独立投资银行公司、美驰咨询公司、摩根大通集团、摩根士丹利公司和汇丰银行合作推动IPO。目前尚不清楚IPO重启后该公司是否仍与上述投行再次接洽，或邀请新合作伙伴。今年4月，沙特阿美发行了120亿美元债券，认购需求超过1000亿美元，成为史上认购最多的债券之一，标志着这家能源巨头向全球金融舞台迈出了第一步。“首发债券遭疯抢与沙特王储卷入卡舒吉案时银行家们的不安形成了鲜明对比。”外媒评价道。

阿里巴巴认为，社会没有消费降级，相反带来的是消费升级和创新升级。阿里巴巴平台创造的新消费增量，带动了上下游产业纳税超2500亿元。其中淘宝、天猫商家拉动了约1.56万亿元新增内需，由此带动税收超2100亿元。随着物流供应链的数字化，流通环节的税基也不断扩大。仅就快递业来看，新增快递消费约3714亿，带动税收超400亿元。

图表12：后50%的小市值股票：PB中位数来源：Bloomberg，wind，中泰证券研究所图表13：后50%的小市值股票：ROE中位数来源：Bloomberg，wind，中泰证券研究所从后50%的小市值股票的PB、ROE对比来看，A股的小市值股票虽然PB下降到历史的低位，但仍明显高于美股、印度、台湾股市，而其ROE水平优势并不明显。