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转债疲弱困境有望缓和，偏股型转债的系统性机会不可忽视。18年以来，转债市场的行情可以分为三阶段：①年初至1月末，权益市场一片大好，转债跟涨而偏股型转债溢价率整体提升约4个百分点；②1月末至2月初股市暴跌，转债抗跌性凸显；③2月中旬以来由于权益市场中长期预期下行，转债补跌且整体估值压缩，仅部分个券因受题材利好而维持强势。随着股价驱动因子中的分子分母同时预期改善，偏股型转债也有望迎来系统性机会，部分中等价位（100-120）且估值相对合理（20%以下）进攻性更强。

对于增值税改革红利，市场主体已给予积极回应。统计数据显示，随着制造业增值税率由16%降至13%，从汽车、手机等日常用品到成品油价格、工商业电价、天然气基准门站价格、天然气跨省管道运输价格等，都从4月份起进行了降价销售。例如，福特中国进口车全系下调在华售价，最高降幅达3.40万元。虽然这些改革举措刚刚实施，但对经济增长和物价调控的影响已开始显现，按照改革影响的延后效应判断，预计在半年或一年后，改革红利的市场效果将更为明显。

西方话语：西方文明是优越的，整个世界都要朝着西方模式走。张维为：我们尊重西方，但绝不迷信西方。中国人对世界的研究表明，照搬西方模式的非西方国家大都以失望、失败乃至绝望而告终。在现代化的进程中，中国从西方借鉴了很多有益的经验，推动了自己全方位的进步，但中国在借鉴西方经验的时候，以我为主，绝不盲从，借鉴是有选择的借鉴，绝不照搬。

亿欧研究院院长由天宇对《华夏时报》记者表示，当前整个电商生态的流量来源都倚重高质量的内容拉取，包括阿里投资小红书，也是看重小红书的内容沉淀数量，以及在掌握用户购买习惯、购买需求等方面的优势。但他同时认为，总体来看靠内容来变现并没有问题，但内容的多元性和合规性之间存在矛盾，边界并不明确，容易产生风险。

房价会降吗房价未来走势如何，还要看具体政策。一旦政策放松，根据当前楼市“供不应求”的状态，房价仍有可能出现上涨。事实上，无论政策如何变动，对于普通居民而言，最为关注的永远都只是“房价”。多位业内人士向《国际金融报》记者表示，房价稳中有降，甚至不升不降将是下半年政策调控的主要目标，这一点从大连刚刚出台的“准跌不准涨”新规中体现的尤为明显。

记者注意到，从资产端来看，湖北、广东、浙江等地区的项目暂时无法展开，新产品投放预期将出现问题。从资金端来看，用益信托网数据显示，2020年1月房地产信托募集资金392.50亿元，环比下滑45.90%，下滑最为明显。而据中融信托研报预计，一二季度新增房地产信托会有明显萎缩。随着市场信心的增强，下半年需求会有所回暖。